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第二种方法采用因子体系常用的IC/IR分析方法。从基金业绩的相对持续性角度来分析，使用基金历史最大回撤率排名与基金未来业绩排名的相关性，即秩相关（Spearman相关系数）来分析其相对业绩持续性。选取2010年至2018年期间开放式主动偏股型基金，测试季度、半年度、年度区间最大回撤率指标对未来一季度区间收益率的预测性，并进行滚动回测。分别统计结果IC/IR值，季度区间最大回撤率指标IC均值为0.15，IC>0比例为71.43%，|IC|>0.03比例为88.57%，IR值为0.54；半年度区间最大回撤率指标IC均值为0.10，IC>0比例为70.59%，|IC|>0.03比例为100.00%，IR值为0.43；年度区间最大回撤率指标IC均值为0.07，IC>0比例为62.50%，|IC|>0.03比例为87.50%，IR值为0.28。对三组不同区间的结果值比较可知，就预测短期季度区间业绩表现而言，选取季度区间最大回撤指标将是比较理想的有效因子。同样，可测试不同区间最大回撤率指标对未来半年度区间收益的影响，其仍是较有效预测因子，其中半年度区间最大回撤率指标的方向预测性更强。

可以说2019年是正荣发展历程中的“分水岭”。黄仙枝直言：“规模不再是首要考核目标”，要同时算好规模、现金流、利润这三个账本。平衡这一账本的一大重要指标就是净负债率，在上市前的2017年，正荣地产净负债率在2017年底一度高达183.2%，上市之后，正荣地产的净负债率在2018年年底和2019年年底分别为74%与75.2%。

突击降低净负债率成为黑马型地产企业的共性，而通过提高少数股东权益，进而增加股东权益，最终降低净负债率，这种财技玩法被一众地产企业采纳。2016至2019年，正荣地产所有者权益分别为89.9亿、122.24亿、244.79亿、310.6亿。年均复合增长率达51.18%。

到目前为止，有如下几家苹果供应商下调预期：AMS AG奥地利AMS AG制造3D图像传感器，苹果Face ID面部识别系统用到它的传感器。AMS AG周四更新四季度营收预期数据，公司称，由于最近主要消费客户的需求发生变化，所以才调整预期数据。AMS AG还说，消费客户需求波动更加活跃，但是需求应该不会下滑。周四时，AMS AG在瑞士交易所的股价上涨2%。

文/北京青年报记者 付垚责任编辑：王亚南参考最大回撤率指标优选基金中国证券报□金牛理财网宫曼琳鹿宝近期股市出现回调，权益型基金产品业绩也出现较大幅度回撤。基金产品在创造高回报的同时，投资风险也不容忽视。因此，投资者在筛选基金时，除了优选基金创造业绩的收益能力外，也要充分了解基金的风险控制能力，尤其是基金可能面临的最大损失情况。本期将分析最大回撤率指标在开放式主动偏股型基金优选中的有效性。

北向资金流向波动加大交易所数据显示，周三北向资金合计净流入11.84亿元，其中沪股通净流出5.72亿元，深股通净流入17.56亿元。但进入8月以来，北向资金的净流入趋势显得有些疲弱。8月1日至14日，北向资金合计净流出125.24亿元，10个交易日中仅4个交易日呈现净流入。